上周，沪指一度突破4000点整数大关，创十年新高。随后，前期领涨的AI主线热门股高位回调，拖累主要股指再度回撤，沪指退守3950点一线。不过，盘面同时呈现板块轮动态势，创新药、新能源等前期滞涨品种有所复苏，市场风格呈现高低切换。

展望后市，券商策略研报认为，当前沪指4000点的成色明显优于2015年同期，投资者无须过度关注指数点位本身。11月至次年3月，A股将迎来一年中最长的业绩真空期，在此期间基本面对A股的影响开始弱化，科技主题的投资机会有望再度活跃。

大势研判方面，中泰证券表示，上周国内改革持续推进与外部环境改善释放双重利好，为市场信心恢复提供了重要支撑。中国银河证券称，“十五五”规划建议强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也为资本市场注入稳定的长期预期。从外部环境看，市场对外部不确定性的担忧有所缓解。叠加上市公司三季报展现出基本面韧性，A股向好趋势不改。

在中信证券看来，同样是4000点，当前的指数成色明显优于2015年同期，且估值水平显著低于当时，投资者并无必要过度关注指数点位本身。随着外部因素扰动阶段性落地及三季报披露完毕，A股结构性机会依然存在，择时的重要性相应降低。建议投资者围绕传统制造业的提质升级、企业出海、端侧AI三个方向继续布局，短期可关注三季报后出现的几个阶段性超跌反弹线索。

与此同时，多家机构提示，进入11月，A股市场往往呈现主题投资相对活跃，而业绩和景气度的指引作用阶段性减弱的特点。